Os comerciantes de varejo continuam no lado errado da questão quando se trata de negociação de derivativos de ações, com 93 por cento deles tendo uma perda média de Rs 2 lakh por comerciante nos últimos três anos financeiros, de acordo com uma análise da Securities and Exchange Conselho da Índia (Sebi).
No novo relatório, o crescimento de investidores individuais deficitários no segmento de futuros e opções (F&O) aumentou para 91,1 por cento no EF24, em comparação com 89 por cento no EF22.
Estas conclusões têm implicações para a formulação de políticas do regulador do mercado na regulação do segmento de F&O, onde o volume de negócios diário excede frequentemente os 500 biliões de rupias.
Sebi propôs sete medidas-chave – destinadas a conter a participação retalhista e a especulação no mercado de derivados – que deverão ser aprovadas na sua próxima reunião do conselho no final do mês.
Os reguladores financeiros, incluindo o Reserve Bank of India (RBI), alertaram repetidamente os investidores sobre os riscos e o elevado potencial de exposição a perdas no mercado de derivados.
Uma preocupação crítica observada no relatório é que, apesar de anos consecutivos de perdas, mais de três quartos dos comerciantes deficitários continuam as suas atividades em F&O.
O volume de negócios diário médio atingiu um máximo recorde de 540 biliões de rúpias em Setembro, acima dos cerca de 360 biliões de rúpias de há um ano, segundo dados da bolsa.
Embora 99,8% dos traders de F&O sejam investidores individuais, eles contribuíram com apenas 30% do volume de negócios total no EF24. O número de comerciantes de varejo quase dobrou nos últimos dois anos, de 5,1 milhões no EF22 para 9,6 milhões no EF24.
“A participação de comerciantes individuais no segmento de F&O levou a debates sobre a adequação dos produtos e a necessidade de redes de segurança e firewalls para investidores individuais”, disse Sebi no seu relatório.
No EF24, cerca de 7,3 milhões de comerciantes individuais perderam dinheiro, com uma perda média de Rs 1,2 lakh por pessoa, incluindo custos de transação.
Em contraste, os investidores estrangeiros de carteira (FPI) e os comerciantes proprietários registaram lucros comerciais brutos de 28.000 milhões de rupias e 33.000 milhões de rupias, respectivamente, no AF24.
Os traders de Algoritmos – aqueles que usam tecnologia e algoritmos sofisticados para negociação – ficaram com a maior parte do bolo.
“A maior parte dos lucros foi gerada por empresas maiores que utilizaram negociação algorítmica, com 97% dos lucros do FPI e 96% dos lucros dos comerciantes proprietários provenientes da negociação algorítmica”, observou o relatório da SEBI.
Alguns participantes no mercado expressaram preocupação com o facto de os comerciantes estrangeiros de algoritmos lucrarem com o mercado indiano à custa das poupanças das famílias dos investidores de retalho.
As perdas totais de 11,3 milhões de comerciantes individuais ultrapassaram Rs 1,8 trilhão no período de três anos entre o EF22 e o EF24. Somente no EF24, os indivíduos sofreram uma perda líquida de cerca de 75.000 milhões de rupias.
Os 3,5% dos maiores perdedores (cerca de 4 lakh traders) sofreram uma perda média de Rs 28 lakh nos últimos três anos financeiros.
“Apenas 7,2 por cento dos comerciantes individuais de F&O obtiveram lucro durante um período de três anos, enquanto apenas 1 por cento dos comerciantes individuais conseguiram obter um lucro de mais de Rs 1 lakh após o ajuste aos custos de transação.
Uma grande preocupação no relatório é que mais de 75 por cento dos comerciantes individuais declararam um rendimento anual inferior a 5 lakh de rupias. Além disso, a proporção de comerciantes com menos de 30 anos aumentou de 31 por cento no EF23 para 43 por cento no EF24.
Cerca de três quartos dos comerciantes eram de fora das 30 principais cidades – uma proporção mais elevada do que os investidores em fundos mútuos, que se situavam em 62 por cento.
“Este rápido aumento na atividade comercial de F&O destaca novamente a necessidade de educação dos investidores e práticas de gestão de risco, uma vez que uma proporção significativa de comerciantes retalhistas continua a incorrer em perdas no mercado”, afirmou o relatório da SEBI.
Publicado pela primeira vez: 23 de setembro de 2024 | 17h55 É
