Cingapura – A jangada de tarifas anunciadas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, e pela incerteza sobre a extensão dos danos que causarão em toda a economia global, deprimirão o crescimento econômico e dos salários em Cingapura orientada ao comércio, disse o Banco Central da República.
Em sua revisão macroeconômica trimestral divulgada em 28 de abril, a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) manteve a previsão de crescimento zero por cento a 2 %, Mas alertou que conflitos comerciais prolongados poderiam representar outros riscos desvantagens para o país.
As perspectivas de crescimento enfraquecidas, no entanto, manterão a inflação-já em uma baixa de quatro anos-modesta, com a inflação do núcleo e da inflação em média entre 0,5 % e 1,5 % em 2025.
A inflação central de Cingapura, que exclui os custos de transporte e acomodação privados para refletir melhor as despesas das famílias aqui, diminuiu para 0,5 % ano após ano em março – seu nível mais baixo desde março de 2021.
Embora o desafio do ambiente comercial global atinja as perspectivas de emprego em setores relacionados ao comércio de fabricação e comércio por atacado desproporcionalmente, a maioria das empresas provavelmente recuará seus planos de contratação e expansão em meio à incerteza econômica, arrastando o crescimento do emprego para uma ampla variedade de setores, disse Mas.
Os dados preliminares do Ministério da Manpower para o primeiro trimestre de 2025, também divulgados em 28 de abril, mostraram que a taxa de desemprego marcou um pouco enquanto o crescimento do emprego diminuiu no trimestre anterior.
MAS disse: “Além disso, aumentou a incerteza geopolítica e da política comercial representa riscos adicionais de queda para a pequena e dependente da economia de Cingapura e, consequentemente, empregos e meios de subsistência”.
Em conjunto com a deterioração das perspectivas de crescimento global, a atividade econômica em Cingapura mostra sinais de amolecimento desde o início de 2025.
O produto interno bruto (PIB) ajustado sazonalmente de Cingapura (PIB) contratado em 0,8 % no trimestre nos primeiros três meses de 2025, uma retração da expansão de 0,5 % no último trimestre de 2024.
Mas disse: “Embora existam indicações nascentes de amolecimento econômico no nível setorial, essas fraquezas ainda não se tornaram profundamente arraigadas ou difundidas”.
No entanto, o Banco Central observou: “As tensões comerciais prolongadas podem representar riscos negativos para o crescimento, através de mais interrupções nos fluxos comerciais, minando investimentos de negócios e amortecendo a demanda global.
“Por outro lado, as tensões comerciais podem se escalar ao longo do tempo, o que pode aumentar os sentimentos e a atividade de exportação”.
Chua Han Teng, economista sênior do DBS Bank, disse que há riscos consideráveis de queda nas perspectivas de crescimento de Cingapura.
“Embora não seja o nosso caso base, em nossa opinião, a maior ameaça e o cenário de risco de queda grave ao altamente baseado em exportação e economia aberta da cidade viria de uma recessão global de comércio e fabricação, bem como ajustes financeiros desordenados, decorrente de uma escalada significativa de tensões comerciais que nevam para uma guerra global de tit-tat”, disse ele.
O Dr. Chua Hak Bin, co-chefe regional de pesquisa de macro em Maybank, disse que uma recessão técnica leve-dois trimestres consecutivos de crescimento negativo-certamente está nos cartões. Mas uma recessão anual completa é improvável, acrescentou.
Ele acredita A economia de Cingapura ainda crescerá 2,1 % em 2025, um pouco acima do Ministério do Comércio e Zero por cento a 2 % da previsão de crescimento da indústria.
Ele disse que a tarifa relativamente baixa de Cingapura de 10 % pode levar a uma maior canalização dos fluxos comerciais pela ilha. O status de paraíso seguro da República também parece estar atraindo fluxos de fundos, fortalecendo o dólar de Cingapura e apoiando atividades financeiras aqui, acrescentou.
Mas disse que a atividade em aglomerados relacionados ao comércio tem Resfriado, mesmo enquanto os indicadores globais continuavam sugerindo alguma demanda de eletrônicos e eletrônicos firmes pré-tarifários.
Por exemplo, indicadores -chave como as importações dos EUA de eletrônicos e vendas globais de chips registraram um forte crescimento nos dois primeiros meses de 2025.
Ainda assim, a produção industrial de Cingapura moderou para um crescimento de 4 % ano a ano no primeiro trimestre de 2025, abaixo de 5,5 % no quarto trimestre de 2024. Isso é pesado principalmente por atividade mais lenta no cluster de eletrônicos.
No geral, o crescimento das exportações não petrolíferas diminuiu nesse período, refletindo a fraqueza no segmento não eletrônico também, disse Mas.
O Banco Central disse que, em meio a incerteza significativa em torno da política comercial dos EUA e seu impacto, o crescimento global do PIB deve diminuir entre 2 % e 2,5 % em 2025, de 3,2 % em 2024.
“O crescimento global pode diminuir ainda mais se os EUA ampliarem e intensificarem as tarifas para incluir outros produtos específicos, como semicondutores e produtos farmacêuticos”, disse Mas.
Ele acrescentou: “As ações de retaliação por seus parceiros comerciais exacerbarão o impacto no crescimento. Os sentimentos do mercado também permanecem frágeis e outros choques podem desencadear ajustes de preços desordenados, com o aperto que se seguiu em condições financeiras compondo a desaceleração”.
Mas MAS explicou longamente como as tarifas dos EUA anunciadas em 2 de abril afetarão a economia local direta e indiretamente, mesmo quando Cingapura está sujeita a uma taxa de linha de base de 10 % – muito Abaixo do que a China, por exemplo, que está sujeita às chamadas tarifas recíprocas de 145 %.
Os EUA também anunciaram tarifas recíprocas duras em uma série de outros países incluindo aliados próximos, como a União Europeia e o Japão.
No entanto, em 9 de abril, uma pausa de 90 dias foi anunciada nas tarifas de banda superior, exceto aquelas impostas à China. Enquanto isso, a tarifa da linha de base e as taxas setoriais de 25 % sobre todas as importações americanas de aço, alumínio e automóveis e peças permanecem no lugar.
Mas disse que os EUA são o segundo maior mercado de Cingapura, representando 11 % de suas exportações domésticas em 2024.
Os produtos sujeitos à tarifa da linha de base representam cerca de 55 % das exportações domésticas de Cingapura para os EUA, com tarifas específicas de produto em aço, alumínio e automóveis e peças, compreendendo uma parcela muito menor de cerca de 5 %.
Enquanto semicondutores, eletrônicos de consumo e produtos farmacêuticos – que representam cerca de 40 % das exportações domésticas de Cingapura para os EUA – atualmente não estão sujeitas a tarifas, os EUA iniciaram sondas comerciais sobre as importações desses bens sobre preocupações de segurança nacional e podem impor restrições nos próximos meses, alertou Mas.
Ele acrescentou que as tarifas recíprocas também serão indiretamente transmitidas a Cingapura através de suas ligações comerciais com outros países atingidos por eles.
Essa exposição indireta pode ser procurada pelo valor agregado de Cingapura incorporado às importações dos EUA das economias parceiras.
Valor agregado refere -se à quantidade de valor criada em um produto por um país específico, do ponto de vista de toda a cadeia de suprimentos. Em essência, representa a contribuição dos fatores de produção de um país – terra, trabalho, capital – para o produto final.
Com as tarifas recíprocas em outros países em espera, o impacto imediato da taxa virá da China, que é o maior mercado de exportação de Cingapura e também representa uma participação importante nas importações dos EUA, que atualmente estão sujeitas à taxa tarifária excepcionalmente alta.
“Os bens e serviços intermediários que as exportações de Cingapura para a China são usados nas exportações de mercadorias deste último para os EUA”, disse Mas.
Existem outros transbordamentos indiretos por meio de economias regionais, incluindo as via ASEAN, dada a importância de Cingapura nas cadeias de suprimentos de produção e negociação que alavancam seu papel no centro em áreas como transporte e serviços financeiros.
O MAS disse que os conflitos comerciais prejudicam o crescimento global como economias de que as tarefas de cobrança sobre as importações sofrem um aumento nos custos, o que, por sua vez, pesa nos gastos comerciais e do consumidor. Enquanto isso, os países exportadores que foram atingidos pelas tarifas experimentarão um choque negativo de demanda externa.
As incertezas globais em andamento também provavelmente atenuam ainda mais o ciclo eletrônico já moderador, disse Mas, citando uma previsão de dezembro de 2024 pelas estatísticas do comércio mundial de semicondutores.
O provedor de dados sem fins lucrativos projetou que o crescimento global das vendas de chips aumentará para 11,2 % em 2025, de 20 % em 2024.
Ainda, demanda Impulsionado pela inteligência artificial, fornecerá algum apoio subjacente à indústria global de semicondutores, de acordo com o MAS, porque a mudança para algoritmos mais avançados e caros significará uma maior necessidade de hardware de alto desempenho.
O crescimento dentro dos serviços modernos – principalmente profissional e financeiro – também pode diminuir de 2024 Em meio à volatilidade nos mercados financeiros, desencadeados pelas tensões comerciais.
No entanto, outros segmentos de serviços modernos, como informações e comunicações, devem registrar o crescimento da empresa, com a transformação digital de empresas, suportadas em parte pelo orçamento 2025, impulsionando a demanda por dados e serviços em nuvem, afirmou.
A MAS disse que as empresas orientadas para o domínio continuarão a fornecer uma base de atividade subjacente na economia.
O setor de construção possui um forte pipeline de projetos, com as empresas alavancando o apoio do governo e adotando soluções como robótica, digitalização e avanços de sustentabilidade para aumentar a produtividade.
Enquanto isso, indústrias voltadas para o consumidor, como varejo e alimentos e bebidas, continuarão a enfrentar um ambiente operacional desafiador, especialmente para as empresas menores, dados altos custos de mão-de-obra, sentimentos cautelosos do consumidor e aumento da concorrência, observou.
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