LONDRES – Os traders que apostaram em opções otimistas sobre os preços do petróleo a um ritmo recorde estão a acordar para uma dura realidade: a maior parte desses contratos são agora inúteis.
Israel absteve-se de atacar a infra-estrutura energética do Irão no tão esperado bombardeamento ao país da Opep no fim de semana, provocando uma queda nos preços do petróleo em 28 de Outubro.
O West Texas Intermediate despencou 6,1%, fechando perto de US$ 67 o barril, a maior queda diária para o índice de referência dos EUA em mais de dois anos. O Brent caiu 6,1%, ficando abaixo de US$ 72 o barril.
A queda nos preços do petróleo ajudou a contribuir para que cerca de 800 mil opções de compra do Brent de dezembro expirassem sem lucro em 28 de outubro, à medida que o desejo dos traders de se protegerem contra uma alta de preços evaporasse.
Grande parte da negociação em torno dos riscos do conflito no Médio Oriente este mês aconteceu nos mercados de opções, ultrapassando a acção nos preços de futuros. A especulação de que os ataques poderiam perturbar os fluxos de petróleo numa região que produz cerca de um terço do petróleo bruto mundial fez com que o número total de opções de Brent detidas pelos investidores atingisse um máximo histórico.
Dos contratos que expiram em 28 de outubro, menos de 10% tinham algum valor. Isto significa que cerca de 32 milhões de barris de opções de compra de 90 e 100 dólares que foram adquiridos desde que o Irão atacou Israel no início deste mês – desencadeando a promessa de retaliação de Israel – foram efectivamente desperdiçados.
Quase 22 milhões de barris de opções de US$ 75 valiam cerca de US$ 35 milhões em 25 de outubro, enquanto quase 53 milhões de barris de opções de compra de US$ 80 valiam cerca de US$ 22 milhões naquela época. Ambos expiraram sem valor em 28 de outubro.
Alguns traders utilizam as opções como forma de cobrir a sua exposição às suas operações físicas, como a produção ou o consumo de petróleo, enquanto outros as utilizam como uma forma relativamente barata de apostar na direção ou na volatilidade dos preços.
“O verdadeiro receio de que o petróleo seja retirado do mercado mundial foi quase eliminado”, disse Dennis Kissler, vice-presidente sénior de negociação da BOK Financial Securities. Os comerciantes estão a concentrar-se novamente na fraca procura, com os preços do petróleo a curto prazo a seguirem o caminho de menor resistência, acrescentou.
A queda do petróleo em 28 de Outubro surge antes de algumas semanas cruciais para os preços, com uma série de eventos influentes iminentes, incluindo as eleições nos EUA. A Opep+ planeja começar a relançar gradualmente a produção de petróleo em dezembro, e o mercado está atento a qualquer mudança nesse cronograma.
Embora o aumento da produção planeado no curto prazo seja pequeno, irá adicionar suprimentos a um mercado que a Agência Internacional de Energia prevê que não necessitará deles. Na semana passada, os fundos de hedge reduziram as suas posições compradas apenas no WTI para o nível mais baixo em 14 anos. BLOOMBERG
