Cingapura – Um dos fundos de hedge mais antigos de Cingapura, o novo investimento na Rota da Seda, está fechando após retornos fracos e uma retração dos investidores dos EUA na Ásia levou a uma queda acentuada nos ativos.
A empresa, iniciada por dois veteranos financeiros, há cerca de 16 anos, viu ativos sob gestão despencarem de US $ 615 milhões (US $ 787 milhões) em dezembro de 2024, de quase US $ 2 bilhões em 2021.
O fechamento ocorre quando os fundos de hedge menores enfrentam condições cada vez mais difíceis, desde mercados turbulentos e conflitos geopolíticos até a popularidade de rivais gigantes cujos inúmeros vagens de investimento atraíram muito do dinheiro disponível.
“Nossa fonte tradicional de financiamento das instituições dos EUA nos últimos anos ficou menos entusiasmada com os investimentos em patrimônio líquido na Ásia, em grande parte devido a razões geopolíticas”, disse o co-fundador Hoong Yik Luen.
Todo o capital restante será devolvido aos investidores e os veículos fechados, ele acrescentou um email.
A New Silk Road foi relativa pioneira no cenário financeiro de Cingapura, quando foi fundada em 2009 pelo Sr. Hoong, ex-chefe dos Produtos de Equidade de Hong Kong-China no Deutsche Bank, de acordo com seu perfil do LinkedIn, e Raymond Goh, ex-chefe de ações asiáticas da GIC.
Na época, todo o mercado de fundos de hedge em Cingapura conseguiu apenas US $ 59 bilhões, muito longe de US $ 327 bilhões em dezembro, de acordo com os dados mais recentes disponíveis da Autoridade Monetária de Cingapura.
O fundo estava entre os primeiros investidores estrangeiros na China, com uma equipe no terreno em Xangai.
Quando foi aprovado para investir em ações e títulos chineses do continente denominados em Renminbi, sob o programa qualificado de investidores institucionais estrangeiros em 2012, menos de 200 empresas receberam essas licenças da Comissão Regulatória de Valores Mobiliários da China.
Mas nos últimos anos, o desempenho sofreu. Três dos últimos cinco anos tiveram retornos negativos para o Fundo Landmark da Ásia e o Fundo da China, com quedas de 28 % e 19 %, respectivamente, em 2022, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.
Nesse mesmo ano, o índice CSI 300 de referência da China despencou 22 %. A queda se estendeu em 2023, atingindo muitos investidores veteranos da China e forçando alguns a fechar a loja.
A empresa havia sido particularmente popular entre os investidores institucionais dos EUA, muitos dos quais se cansaram de investir na Ásia e começaram a resgatar seus fundos, segundo pessoas familiares.
“Somos apenas um dos muitos fundos de valor ativo na Ásia que não foram o favor da época”, disse Hoong. O mercado mudou de forma que “desfavorie a abordagem de investimento fundamental a longo prazo com viés de valor”.
A New Silk Road tentou reduzir o início de 2025, reduzindo a equipe em Xangai e fechando um fundo do Sudeste Asiático que havia lançado mais recentemente, acrescentou Hoong. Não está claro quantos funcionários serão afetados.
Embora reconheça que “a administração ativa na Ásia tem sido difícil”, Hoong disse que a empresa não foi forçada a acabar devido a déficits.
Ele acrescentou que Cingapura ainda é um centro de sucesso para fundos de hedge. Em vez disso, os dois fundadores, ambos “cruzando 60 anos”, optaram por um ritmo mais lento, e seus sucessores não estavam prontos para assumir as rédeas.
“Tínhamos decidido desligar nossas botas para devolver a capital aos nossos investidores para que eles possam buscar uma estratégia mais apropriada da época”, disse ele. “É tão simples quanto dois veteranos escolhendo um caminho diferente na vida”. Bloomberg
