Cingapura – O apelo de paraíso seguro de Cingapura está aumentando à medida que os investidores buscam descanso da volatilidade desencadeada pelos chinelos de tarifas do presidente dos EUA, Donald Trump, e possíveis cortes de impostos.
As ações de Cingapura entregaram um retorno total de 13 % desde o início de 2025 – mais que o dobro do ganho de 6 % do MSCI Country World Index.
Os ganhos vêm quando os investidores transferem fundos para ações mais seguras e estáveis aqui, observou analistas do Morgan Stanley em 22 de maio.
Uma das causas da volatilidade do mercado é o chamado comércio de “taco”, um termo cunhado pelo colunista do Financial Times, Robert Armstrong, referindo-se a “Trump Sempre Chickens Out” quando se trata de impor tarifas.
Cada vez que o Sr. Trump recua, o estoque está encenando uma manifestação.
O primeiro comércio notável de taco ocorreu em 9 de abril, quando Sr. Trump fez uma pausa nas tarifas superdimensionadas Ele havia proposto em 2 de abril, depois que os bolsos globais de ações caíram e o tesouro dos EUA de longo prazo, os rendimentos de cravos.
Logo depois, Trump sugeriu a possibilidade de remover o Sr. Jerome Powell como presidente do Federal Reserve dos EUA, apenas para recuar quando os mercados reagirem acentuadamente.
Outros exemplos incluem um acordo para reverter as tarifas dos EUA de 145 % a 30 % na maioria das mercadorias importadas da China e uma retração semelhante da China nos produtos dos EUA.
Os EUA e a China anunciaram em 12 de maio, depois de negociações em Genebra, que haveria mais 90 dias para negociar e concordar com tarifas. Na sugestão, os mercados se recuperaram.
O último comércio de taco foi nos dias 26 e 27 de maio, quando os mercados se uniram depois que Trump anunciou um atraso para tarifas de 50 % sobre mercadorias da Europa.
As ações dos EUA permaneceram fortes em 29 de maio, depois que uma decisão do Tribunal de Comércio Internacional dos EUA declarou que Trump havia ultrapassado sua autoridade ao impor tarefas gerais sobre as importações de outras nações.
Mas Wall Street está cada vez mais eliminando as ameaças tarifárias de Trump: uma análise recente citada pela Bloomberg disse que a sensibilidade do índice S&P 500 às manchetes relacionadas a tarifas caiu acentuadamente desde abril.
Os dados mostraram que pouco mais de um terço dos movimentos diários do S&P 500 agora são impulsionados pelo Tariff News em comparação com o início de abril, quando as tarifas representaram até 80 % dos movimentos diários do mercado, observou a Bloomberg.
Os analistas do Morgan Stanley acreditam que o porto seguro fornecido pelas ações de Cingapura continuará a ter um bom desempenho em meio a essas mudanças de mercado.
A agência de classificações Moody’s rebaixou a classificação de crédito do governo dos EUA em um entalhe em 16 de maio, de AAA para AA1, devido a preocupações com o crescente déficit e dívida orçamentária do país.
Foi o terceiro das três agências de classificação principal a fazê -lo em meio a balanços do mercado de ações. Em comparação, Cingapura possui uma classificação AAA, a mais alta possível, das três principais agências.
Estoques e tesouros não são os únicos ativos dos EUA que enfrentam maior volatilidade; O dólar americano também foi agredido.
Alguns investidores procuraram refúgio da fraqueza do Greenback no dólar de Cingapura, que aumentou 5,5 % em relação ao dólar dos EUA desde o início de 2025.
O economista do Banco de Cingapura, Mansoor Mohi-uddin, observou em 2 de maio que o Singdollar é uma loja de valor de longo prazo comprovada, apoiada pela Política de Autoridade Monetária da Cingapura (MAS) de permitir que a banda comercial da moeda aprecie com o tempo, além de “enormes reservas estrangeiras”.
O Singdollar estava sendo negociado de 1,287 a um dólar americano às 21h, horário local em 29 de maio, quase inalterado em relação ao dia anterior, apesar de alguma volatilidade no início do dia e não muito longe de sua alta de 10 anos de 1,2807 em setembro de 2024.
Michael Wan, analista de câmbio do MUFG Bank, observou que o governo Trump apresentou um aviso de apelação ao Tribunal de Comércio Internacional dos EUA contra sua decisão.
Wan disse que espera que as tarifas de Trump provavelmente permaneçam em vigor durante todo o processo de apelação, pois o governo deve seguir o caso até a Suprema Corte, implicando um período prolongado de incerteza legal.
Ele acrescentou que o fortalecimento inicial do dólar americano contra a maioria das moedas asiáticas quando a decisão foi anunciada em 29 de maio não vai durar, dado que “as tarifas na Ásia provavelmente permanecerão em meio à batalha legal, juntamente com a incerteza legal também potencialmente crimpando mais os planos de investimento e investimentos”.
A demanda por ativos de Cingapura de investidores que buscam um local seguro para estacionar seus fundos pode continuar a longo prazo.
O Sr. Mohi-uddin, do Bank of Singapore, observou em 22 de maio que os tesouros dos EUA, o S&P 500 e o dólar americano caíram juntos em apenas 10 % de todos os dias de negociação desde 1971.
“Em 2025, já houve 10 desses dias. Esperamos que a elaboração de políticas irregulares do presidente Trump esteja pronta para aumentar o número de dias, mantendo-nos cautelosos em tesouros de longo prazo e no dólar americano”.
Ainda assim, a diretora administrativa da MAS, Chia der Jiun, observou recentemente que existem fatores cíclicos e estruturais que determinam o preço e a confiança na moeda dos EUA e nos ativos do dólar americano.
“No lado cíclico, os mercados estão preços em crescimento mais lento, a perspectiva de inflação e questões mais altas sobre a trajetória fiscal nos EUA, bem como a rotação em outras regiões e a cobertura de exposições com excesso de peso”, disse ele em um fórum em 20 de maio.
“No lado estrutural, o mercado do Tesouro dos EUA é fundamental e sistêmico ao sistema financeiro global, e não há alternativa neste momento”.
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