Nova York – A impressão da inteligência artificial (IA) nos mercados financeiros dos EUA é inconfundível. A Nvidia é a empresa mais valiosa do mundo em quase US $ 4,5 trilhões (US $ 5,8 trilhões). As startups do OpenAI a Antrópica levantaram dezenas de bilhões de dólares.
Mas há uma desvantagem na nova tecnologia que os investidores estão cada vez mais anotando: ela ameaça aumentar as indústrias como a Internet fez antes dela. E os investidores começaram a fazer apostas exatamente onde essa interrupção ocorrerá em seguida, abandonando as ações das empresas que alguns estrategistas esperam que as queda na demanda à medida que as aplicações de IA se tornem mais amplamente adotadas.
Entre eles estão empresas de desenvolvimento da Web como o Wix.com, a empresa de imagem digital Shutterstock e a fabricante de software Adobe. O trio faz parte de uma cesta de 26 estrategistas do Bank of America da Companies Of America identificados como a maioria em risco da IA. O grupo teve um desempenho inferior ao índice S&P 500 em cerca de 22 pontos percentuais desde meados de maio, depois de mais ou menos acompanhar o mercado desde a estréia do ChatGPT no final de 2022.
“A interrupção é real”, disse Daniel Newman, diretor executivo do Futurum Group. “Nós pensamos que isso aconteceria ao longo de cinco anos. Parece que isso acontecerá em dois negócios.
Até agora, poucas empresas falharam como resultado da proliferação de chatbots e os chamados agentes que podem escrever código de software, responder a perguntas complexas e produzir fotos e vídeos. Mas com gigantes da tecnologia como Microsoft e Meta plataformas despejando centenas de bilhões de bilhões na IA, os investidores começaram a ficar mais defensivos.
O sentimento azedo entre os investidores ocorre quando a IA está mudando de tudo, desde a maneira como as pessoas recebem informações da Internet até a forma como as faculdades funcionam. Até empresas da vanguarda do desenvolvimento da tecnologia como a Microsoft têm cortado os empregos à medida que a produtividade melhora e para dar lugar a mais investimentos de IA. Para muitos observadores da indústria de tecnologia, o tempo está chegando quando a IA se torna tão difundida que as empresas começam a sair do negócio.
A ansiedade sobre o impacto da IA nas empresas existentes foi exibida na semana passada, quando as ações da Gartner foram roteadas depois que a empresa de pesquisa de mercado reduziu sua previsão de receita para o ano. As ações caíram 30 % nos cinco dias, sua maior queda de uma semana já registrada.
Enquanto a empresa culpou as políticas do governo dos EUA, incluindo cortes e tarifas de gastos, os analistas foram rápidos em apontar o dedo para a IA, que os investidores temem que possa fornecer alternativas mais baratas à pesquisa e análise do Gartner, mesmo que a empresa esteja implantando suas próprias ferramentas de IA.
Precedentes históricos abundam para novas tecnologias eliminando as indústrias. O telégrafo deu lugar a telefones, cheiros de cavalo e buggies foram derrubados pelo automóvel e a erradicação do sucesso de bilheteria pela Netflix exemplificou a interrupção da Internet.
“Existem muitos bolsos do mercado que podem ser basicamente aniquilados pela IA, ou pelo menos a indústria verá extrema interrupção, e as empresas ficarão irrelevantes”, disse Adam Sarhan, diretor executivo da 50 Park Investments. “Qualquer empresa em que você está pagando a alguém para fazer algo que a IA pode fazer mais rápido e mais barato será eliminado. Pense em design gráfico, trabalho administrativo, análise de dados.”
Obviamente, muitas empresas que deveriam ser marteladas pela IA estão prosperando. Embora muitas empresas de IA ofereçam serviços de tradução instantânea, o Duolingo, o proprietário de um aplicativo de aprendizado de idiomas, subiu depois de aumentar suas perspectivas para as vendas de 2025, em parte por causa de como ele implementou a IA em sua própria estratégia. As ações dobraram aproximadamente no ano passado – mas as preocupações permanecem de que a próxima geração de IA será uma ameaça.
Os movimentos defensivos dos investidores vêm quando a IA ressurgiu como o tema dominante entre vencedores e perdedores no mercado de ações em 2025. Foi uma reversão forte do início de 2025, quando os modelos de IA desenvolvidos em barato na China fizeram o domínio dos EUA no campo e aumentou as preocupações que os gastos com equipamentos de cálculo foram lentos.
Em vez disso, Microsoft, Meta, Alphabet e Amazon dobraram os gastos. As quatro empresas devem despejar cerca de US $ 350 bilhões em despesas de capital combinadas em seus exercícios fiscais atuais, um aumento de quase 50 % em relação ao ano anterior, de acordo com estimativas de analistas compiladas pela Bloomberg. Muito disso está financiando a construção da infraestrutura de IA, que está beneficiando empresas como a Nvidia, cujos chips dominam o mercado para a computação de IA.
Descobrir quais empresas são vulneráveis à tecnologia exige um pouco mais de nuances. O Alphabet é amplamente visto como uma das empresas mais bem posicionadas, com recursos de ponta e talentos e dados de primeira linha. No entanto, é um componente da cesta de risco de IA do Bank of America e a sensação de que está jogando defesa – protegendo sua grande parte no lucrativo mercado de pesquisa na Internet – há muito tempo perseguindo as ações.
Para outras empresas, o risco parece mais claro. A agência de publicidade Omnicom Group caiu 15 % em 2025, pois enfrenta um futuro em que a Meta está procurando automatizar totalmente a criação de anúncios através da IA. Peer WPP caiu mais de 50 %.
Com tantas empresas enfrentando riscos de IA, é um tema de investimento que está pronto para se intensificar, de acordo com Phil Fersht, diretor executivo da HFS Research.
“Wall Street claramente tem os nervosismo”, disse Fersht. “Este será um mercado difícil e implacável”. Bloomberg
