NOVA IORQUE – Reza Dilmaghani negoceia principalmente acções, mas, durante a semana passada, tem entrado e saído do mercado petrolífero, atraído pela maior recuperação semanal do petróleo bruto em quase dois anos.
“Esta semana foi ótima”, disse Dilmaghani, um day trader baseado em Phoenix que vem tentando capitalizar a direção de curto prazo do mercado. “Desde que atingimos os 67 dólares, o valor tem subido de forma bastante constante e ordenada”, disse ele. “Quando está ordenado, é ótimo.”
Ele não é o único chamado “turista” do petróleo a afluir ao mercado, à medida que o risco de guerra faz disparar os futuros. Com o ataque do Irão a Israel a fazer disparar os preços do petróleo em mais de 6 dólares por barril na semana passada, os investidores de retalho estão a acumular-se em produtos ligados ao petróleo.
Os volumes do Fundo Petrolífero dos Estados Unidos (USO) – o maior produto negociado em bolsa que acompanha o preço do petróleo – subiram na semana de 30 de setembro para os níveis mais elevados desde que a Rússia invadiu a Ucrânia em 2022. Da mesma forma, os futuros do Micro WTI do CME Group – que negociação em sites de investimento de varejo – registrou o maior volume diário desde janeiro na mesma semana. As opções semanais da empresa, que os traders usam para proteger o risco de curto prazo nos preços, viram as posições em aberto saltarem para um recorde de quase 80.000 contratos.
Embora isso esteja a trazer a tão necessária liquidez para um mercado de futuros que tem marginalizado os intervenientes comerciais, também ameaça alimentar mais volatilidade. Os comerciantes oportunistas que entram e saem rapidamente do mercado durante os principais eventos mundiais tiveram um impacto significativo nos preços do petróleo nos últimos anos. Em 2020, à medida que as preocupações com a procura fizeram com que os preços caíssem em espiral, uma incursão maciça de investidores de retalho no mercado contribuiu para que o petróleo dos EUA se tornasse brevemente negativo.
O salto nos volumes de OSU na semana de 30 de Setembro “coincidiu com uma volatilidade do petróleo bruto superior ao habitual”, disse John Love, executivo-chefe da USCF Investments, que gere o OSU.
Uma medida de volatilidade saltou para o nível mais alto em dois anos.
Isso cria risco para os traders mais tradicionais. Os pequenos investidores que se acumulam no mercado devido à escalada das tensões geopolíticas estão a ajudar a aumentar os preços acima do que os fundamentos justificam. Se o conflito no Médio Oriente não afectar realmente o abastecimento de petróleo bruto, o mercado poderá afundar, segundo o especialista em energia Scott Shelton da TP ICAP.
Isso não preocupa o Sr. Dilmaghani, por uma simples razão: “Não guardo nada durante a noite”. BLOOMBERG
