O JP Morgan também revisou o preço-alvo das ações da Vodafone Idea para Rs 10, de Rs 7, indicando uma alta de 8,8 por cento em relação ao último preço de fechamento de Rs 9,19 por ação na BSE. Este preço-alvo é para dezembro de 2025.
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“Somos neutros em relação às ações da Vodafone Idea, pois acreditamos que a empresa ainda está nos primeiros dias de provar o sucesso da sua estratégia, que começará com a implementação de investimentos, depois para conter as perdas de clientes antes de recuperar as ações. .Sub-Perda antes de ser mais construtivo Perdas de contenção e exposição do balanço”, disse o JP Morgan em um relatório datado de 10 de outubro.
JP Morgan sobre ações da Vodafone Idea
De acordo com analistas do JP Morgan, a Vodafone Idea tem receita bruta agregada (AGR) e atrasos de espectro de Rs 2,09.500 crore que terá que começar a pagar a partir do ano financeiro de 2025-26 (FY26). Desse total, as corretoras esperam que o valor diferido seja convertido em patrimônio líquido de Rs 29.000 milhões. Depois disso, a Vodafone Idea deverá Rs 180.500 milhões de rupias ao governo, que serão pagos em parcelas anuais de Rs 23.400 milhões de rupias durante o ano fiscal de 26 a 31.
“Com base na nossa estimativa atual de aumento tarifário de 15 por cento em cada um dos exercícios de 26 e 27, a Vodafone Idea poderá pagar as anuidades no exercício de 26 e no exercício de 27. Mas pode ser inferior ao exercício de 28. Terá que adotar outra tarifa. Para fortalecer o EBITDA de caixa e superar o EF31 de aumento de 20% no EF28 para garantir que será capaz de pagar as dívidas todos os anos”, disse o JP Morgan em seu relatório.
A atualização do JP Morgan para ações da Vodafone Idea aumentou seu EBITDA (lucro antes dos juros) em 4 por cento e o fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) em 18 por cento, disse a Vodafone Idea, podendo atingir 22 por cento de CAGR no próximo. dois anos até o ano fiscal de 27 em aumentos tarifários contínuos (FCFF em e 38 por cento).
JP Morgan em Bharti Airtel, Bharti Hexacom, Indus Towers
Entre outras ações de telecomunicações, JP Morgan ‘acima do peso’ Bharti Airtel Devido a um aumento tarifário de 17% em toda a carteira; A diferença entre clientes pós-pagos e pré-pagos diminuiu de 3x para 1,6x; Aumento tarifário de 15% esperado em novembro de 2025 e novembro de 2026; e aumento significativo nos dividendos no EF25/26E devido à melhoria no FCF e na alavancagem.
O JP Morgan estabeleceu um preço-alvo para as ações da Bharti Airtel em Rs 1.920 para dezembro de 2025, com maior receita/Ebitda sem fio na Índia de 5-6 por cento e margens de 50bps para o ano fiscal de 2027. A maior parte do impacto deste crescimento deverá ser visível apenas no exercício financeiro de 2028, disse o JP Morgan. Ela espera que a Bharti Airtel atinja sua meta de 300 RPU (receita média por usuário) no ano fiscal de 27.
JP Morgan também ‘excesso de peso’ Bharti Hexacom E tem uma meta de preço das ações de Rs 1.580 para dezembro de 2025 (acima de Rs 1.330 para setembro de 2025). Aumentou as estimativas de receita e Ebitda em 4-5% para o ano fiscal de 27, esperando um aumento adicional de 15% nas tarifas.
para Indus Towers, analista do JP Morgan Ele estabeleceu uma meta de preço das ações de Rs 525 (acima dos Rs 500 em setembro de 2025). Tem um ‘peso extra; Também avaliação na Torre Indus.
“Acreditamos que os planos de investimento e implantação de torres/locação da Vodafone Idea são positivos para a Indus Towers e devem levar a um baixo crescimento de receita/EBITA de dois dígitos durante o ano fiscal 25-27E. Em segundo lugar, a recuperação de dívidas vencidas restantes da Vodafone Idea parece ter alta confiança, o que devido à Indus A Towers avançando e fazendo sua primeira recompra de Rs 2.640 milhões em dois anos, acreditamos que pagará um dividendo regular do ano fiscal de 26, o que significa um rendimento de dividendos de 25/30 por cento, respectivamente”, disse o JP Morgan.
A corretora considera as ações da Indus Towers “comparativamente baratas” em 7,5x EV/Ebitda e 17x preço/lucro (1 ano adiante) versus Bharti Airtel (11x/38x) e Bharti Hexacom (13,5x/39x).
O que esperar do setor de telecomunicações no T2AF25? Visão do JP Morgan
O JP Morgan espera que a Bharti Airtel relate um crescimento trimestral (QoQ) de 6,7% na receita sem fio da Índia, liderada pelo crescimento de RPU de 9%. A empresa espera uma rotatividade de clientes de 1,2 milhão no trimestre.
Para a Bharti Hexacom, os analistas do JP Morgan preveem um crescimento de receita de 6,1% no trimestre, liderado por um crescimento de 7% no ARPU e uma rotatividade de 0,2 milhão de clientes.
A Vodafone Idea prevê um crescimento de receita trimestral de 5,7 por cento no T2AF25, liderado por um crescimento de 8 por cento de Arpu e uma queda de 4 milhões de assinantes.
Enquanto isso, a Indus Towers pode ver um crescimento de receita de 4% no trimestre, liderado pelas torres.
Publicado pela primeira vez: 11 de outubro de 2024 | 9h11 É
