 "A emissão de títulos corporativos caiu quase 22 por cento em agosto, apesar da redução dos rendimentos, uma vez que os emissores atrasaram a captação de recursos enquanto esperavam que o Federal Reserve dos EUA começasse a cortar as taxas de juros a partir deste mês. Dinheiro é dinheiro")
O tamanho base da emissão era de Rs 1.000 milhões, com uma opção greenshoe de Rs 4.000 milhões. | Foto representativa
A REC tem testemunhado uma forte procura por um tipo de obrigações corporativas raramente utilizado, à medida que os investidores migram para a emissão da empresa estatal, que também oferece um benefício fiscal, disseram banqueiros comerciais na segunda-feira.
“A emissão de títulos está testemunhando a demanda de todos os segmentos, incluindo compradores institucionais qualificados, indivíduos altamente conectados, escritórios familiares e outros investidores, pois é um produto único”, disse Umesh Khandelwal, diretor de negócios do Tipson Group.
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A instituição financeira não bancária levantou 5.000 milhões de rupias (US$ 596,7 milhões) por meio de um título de cupom zero com desconto profundo e um rendimento de 6,25%.
O tamanho base da emissão era de Rs 1.000 milhões, com uma opção greenshoe de Rs 4.000 milhões.
A empresa recebeu propostas de Rs 33.670 milhões, cerca de 34 vezes a emissão base e mais de sete vezes a emissão total. Os títulos foram classificados como AAA pelas agências de classificação.
“Os actuais títulos isentos de impostos estão a render cerca de 5,20 por cento-5,25 por cento, e mesmo se considerarmos o retorno pós-impostos para a actual emissão de títulos REC, resulta em cerca de 5,47 por cento-5,48 por cento, o que é muito atraente”, disse o comunicado. Um alto executivo de um banco comercial recusou-se a fazê-lo, dizendo que era porque não estava autorizado a falar com a mídia.
As obrigações com grandes descontos são normalmente emitidas com um desconto superior a 20% do seu valor nominal e não pagam juros regulares, uma característica semelhante às notas de cupão zero que elimina o risco de reinvestimento.
“Embora os títulos não sejam totalmente isentos de impostos, eles oferecem uma vantagem significativa de ganho de capital a longo prazo, o que os torna um destaque”, disse Venkatakrishnan Srinivasan, fundador e sócio-gerente da Rockfort FinCap.
Os títulos oferecem uma vantagem fiscal porque o imposto sobre ganhos de capital de longo prazo sobre essas notas é de 12,5%, o que é inferior ao que normalmente é cobrado com base no grupo de renda do investidor.
“Podemos dizer que a estrutura fiscalmente eficiente e os preços deficitários levaram a uma forte procura”, disse Shamik Roy, chefe de mercados de capitais de dívida da ICICI Securities Primary Dealership.
No início deste ano, a Reuters informou que a REC estava planejando arrecadar 5.000 milhões de rupias por meio desses títulos.
(Apenas o título e a imagem deste relatório podem ter sido reformulados pela equipe do Business Standards; o restante do conteúdo é gerado automaticamente a partir de um feed distribuído.)
Publicado pela primeira vez: 30 de setembro de 2024 | 17h24 É
